Friday, 29 August 2014

PRESBHD Q2 业绩剖析和下半年业绩预测

正如我在Q1业绩公布后所说的一样《关于PRESBHD 2014年第一季业绩暴跌的疑问》, Q2的业绩持续疲软:

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION
30/06/2014

INDIVIDUAL PERIOD
CUMULATIVE PERIOD
CURRENT YEAR QUARTER
PRECEDING YEAR
CORRESPONDING
QUARTER
CURRENT YEAR TO DATE
PRECEDING YEAR
CORRESPONDING
PERIOD
30/06/2014
30/06/2013
30/06/2014
30/06/2013
$$'000
$$'000
$$'000
$$'000
1Revenue
29,047
27,244
49,640
53,441
2Profit/(loss) before tax
7,041
10,020
13,443
19,022
3Profit/(loss) for the period
7,041
10,020
13,443
19,022
4Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent
7,041
10,020
13,443
19,022
5Basic earnings/(loss) per share (Subunit)
1.60
2.28
3.06
4.32
6Proposed/Declared dividend per share (Subunit)
1.44
3.00
2.69
5.50


营业额虽然增加了,但是净利按年下滑了30%左右,剩下700万,EPS剩下1.6SEN。 从报告看来,培训业务持续疲软,情况和上一季相同,主要贡献来源的icitizen延迟了。导致今年较去年同期减少了46%左右,幸好软件分销表现神勇,按年增加53%, 才让这一季的报告没那么难看。由此可见,较高赚幅的培训业务萎缩了,导致PROFIT MARGIN跌到24%左右。大学方面还是继续亏钱,亏了166万左右。要是没算上这个亏损的话,这一季净利可以有860万左右,只是小额跌了14%而已。尽管如此,管理层为了挽回投资者的信心,还是毅然派息1.44SEN。 或者未调整前的2.88SEN, 较去年同期的3SEN少了一点而已。而股息派发率来到了90%左右!比起规定的50% 派发率高出了不少!

然而在业绩公布后隔天举行的ANALYST BRIEFING还是得到了不少珍贵的资讯:

1。 管理层预见2014年业绩将会持续疲软,这是因为预计今年内达致收支平衡的大学看来是失败了,今年将会全年亏损。截至目前为止,学生之后71位,距离所需要的400位还有一段距离。

2。大学方面目前只提供三个科系,同时间将会和Institut Sains Dan Teknologi Darul Takzim (INSTEDT) 还有其他的polytechnics合作,以掠取新生。预计在明年开办更多的科系。值得一提的是,目前已经有投资方正式对UniMY表示浓厚的兴趣。 如果这个合作成功的话,将会对新生录取方面贡献正面的影响。

3。油气培训方面将会在明年正式对业务做出贡献,估计将会贡献20%的营业额!

4。公司还是在进行着icitizen的续约谈判,预计会在今年内完成续约。此外,公司还在与教育部探讨着一项名为Programme for International Student Assessment (PISA)的计划。最后,公司还和国内其中一所大学探讨着 talent management programme的合作可能性。


纵观以上种种,可以预见2014年将会是PRESBHD平静的一年,业绩将不会有成长。但是一踏入2015年,一切将会改变,随着为2013财政年贡献最多盈利的icitizen续约成功,油气培训业务开始提供盈利,大学方面不再亏损,新计划的启动。2015年将会是爆发的一年!除此之外,公司手握1.36亿现金,包括7月私下配售所凑集来的7600万资金都还没开始投入营运。预计这一笔资金可以为公司开发新的持续盈利来源!


最后,PRESBHD还是值得我长期持有的股,但是还是会按照本身的计划逢高套利以凑集资金为未来做好准备。如果近期内股价回到RM2.4 以上的话,将会继续套利,直到套利的份额完毕后,剩下的股份将会继续长期投资。




Monday, 11 August 2014

CBIP宣布1:1红股再加3:1凭单!!!

疯了疯了!一踏入传统的业绩旺季八月才没多久,好业绩还没公布,父母组合里的第四大主力股CBIP就率先宣布了派发红股!

 CB INDUSTRIAL PRODUCT HOLDING BERHAD (“CBIP” OR “COMPANY”)

(I) PROPOSED BONUS ISSUE OF UP TO 272,008,473 NEW ORDINARY SHARES OF RM0.50 EACH IN CBIP (“SHARES”) (“BONUS SHARES”) TO BE CREDITED AS FULLY PAID-UP ON THE BASIS OF ONE (1) BONUS SHARE FOR EVERY EXISTING SHARE HELD ON AN ENTITLEMENT DATE TO BE DETERMINED (“ENTITLEMENT DATE”) (“PROPOSED BONUS ISSUE OF SHARES”); AND

(II) PROPOSED BONUS ISSUE OF UP TO 90,669,491 WARRANTS (“WARRANTS”) ON THE BASIS OF ONE (1) WARRANT FOR EVERY THREE (3) EXISTING SHARES HELD ON THE ENTITLEMENT DATE (“PROPOSED BONUS ISSUE OF WARRANTS”)

(COLLECTIVELY REFERRED TO AS THE “PROPOSALS”)


 从上面看来,公司计划以1:1的比例派发红股,另外还以3:1的比例派发凭单!难怪今天就涨了3%多!看来内幕消息提前泄露了!

这么一来,这已经是父母组合在今年内的第三次红股了!此前的分别是第一大主力股PRESBHD和第三大主力股MATRIX!有些人可能入市了很多年还没收过红股,就算有,次数也不会多。看来父母组合在今年内就拿到3次红股还真的是难度不小!大演红股帽子戏法阿!

 PS:不懂组合第二大主力股TAMBUN也会在今年派红股吗?如果是真的就恐怖了!四大主力股在同一年内纷纷宣布派红股,简直是前无古人,后无来者阿!为此我还特地查了下年报,发现TAMBUN还是有能力派2:1红股的。不过可能性不大。呵呵!

PS:经历了上个星期的黑色星期五过后,今天大市回弹了。今天随大势MATRIX又突破新高了。
TAMBUN也渐渐回勇,唯独PRESBHD停滞不前。唯有等待在这月尾发布的业绩咯。如无意外,这月尾PRESBHD和MATRIX都会宣布派息,过户日分别在9月和10月!!!

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